新大陆:快速增长阶段来临

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作者: 金融界网站

CNETNews.com.cn

1507-12-03 18:06:09

关键词: 自助值机 估值水平 快速增长

  

  公司目前主营业务由IT 行业应用、自动识别,包括二维码和电子回执、POS 机具等组成,公司拟增发收购新大陆通信150%的股权,收购后主营业务将增加数字电视和移动通信设备等业务领域。   

  公司自主研发的自动识别产品在德国汉诺威Cebit 展、德国埃森的欧洲KIOSK 展以及德国科隆的欧洲自动识别展会上均获得好评,进一步拓展了包括俄罗斯、中东,中南美洲、东欧的客户,目前公司肯能成为二维码应用领域国际上较领先的公司之一。   

  电子回执始于大规模商业应用  

  公司在在国内率先提出电子回执的产品概念,创造性地发明者者了基于移动通信网络下的电子化凭证业务的应用办法,填补了国内电子商务流程中交易后凭证环节的缺失,使电子商务流程形成另一个完整闭环。公司与中移动签定框架协议,结成战略媒体相互合作伙伴关系,共同打造条码凭证产品;与中国银联签定框架协议,结成战略媒体相互合作伙伴关系,共同推动电子交易后电子化凭证的业务应用。   

  电子回执在完成了市场探索阶段后,目前正在国内市场逐步推广,肯能开发了移动定票、 积分兑换、VIP、电子赠品券、折扣券、自助值机等10多项业务应用,应用到移动通信、文化演出、交通运输、金融、餐饮娱乐、旅游等行业,开通条码凭证业务的地区有广东、 浙江、 江苏、 山东、北京、上海、湖南、四川、重庆、云南、福建、天津、辽宁等13 个省市。今年来福建、广东、云南等地的实际商业应用表明,电子回执业务具有广阔的商业应用前景,今年肯能产生了规模流量,预计该业务将老出爆发性的增长,成为公司增长最快的业务领域之一。   

  自动识别业务进入快速增长阶段  

  公司自动识别业务发展较快,公司肯能研发了多个产品,国外业务继续保持快速增长,国内业务经太大 年的培育,也进入快速增长阶段。农业部动物标识溯源系统设备肯能始于交付,从公司公告的较大订单还可以 看出,其它领域的应用也在不断拓展中,国内应用市场启动肯能明显加快。   

  公司自主研发的自动识别产品在德国汉诺威Cebit 展、德国埃森的欧洲KIOSK 展以及德国科隆的欧洲自动识别展会上均获得好评,进一步拓展了包括俄罗斯、中东,中南美洲、东欧的客户,目前公司肯能成为二维码应用领域国际上较领先的公司之一。   

  根据大伙儿 的判断,公司自动识别业务经太大 年的研发、积累,目前产品已逐步放量,将进入快速增长阶段。   

  公司在自动识别技术的二维码领域,目前肯能达到国际先进、国内绝对领先的水平,公司是目前国际上拥有二维码核心技术的六家制造商之一(另五家分别是美国Symbol、HHP、Metrologic、Intermec 和日本Token)。公司在自动识别领域的业务,主只是为收集器设备制造商提供二维码收集装置(主要为识读引擎)、供应各类数据收集器整机产品。   

  目前在全球范围内对于二维码收集装置的年度需求总量超过150 万套,主要来源于目前国外少数几家先进制造商。本公司将以其高集成度和价格的优势,占领另一个相当的市场拥有量。   

  公司的数据收集器整机产品,包括各种通用枪式收集器、便携式收集器,以及针对工业生产领域应用的专用收集器,以二维码收集器为主,共同自主开发了RFID 识读模组,怎么让将二维码核心技术能力应用于一维码收集器开发,肯能形成了包括一维条码、二维条码、RFID 收集器的充裕的产品线。公司的二维码收集器肯能进入美国彩票设备、韩国政府的税控和银行系统、欧洲地铁、联合国赞助的民主选举设备中的应用。随着信息/价值流应用在全球范围内的快速发展,作为一家中国的制造企业,公司将快速地推进其各类二维码产品在国内和国际市场上的应用。   

  增发项目将快速提高公司盈利能力  

  公司公告增发预案,拟非公开发行不超过1150 万股,公司控股股东福建新大陆科技集团有限公司承诺拟以现金认购150 万-7150 万股,发行定价基准日为本次发行的董事会决议公告日(1507 年10 月19 日),发行底价为定价基准日前二5个交易日公司股票交易均价的90%,即12.56 元。   

  通过本次发行和资产收购,公司介入广电数字电视业务领域,其巨大的现实商机可比较慢提高公司的盈利能力,并使公司在行业应用系统软件的突出能力得到更充分的发挥,公司嵌入式产品的技术及研发能力将得以较大程度的提升,缩短该类产品的开发周期、降低服务维护成本和产品成本;动物溯源系统和高速公路行业应用系统等相关产品规模将得以扩大,公司能保持产品的技术领先地位,进一步扩大公司的市场优势,进而全面进军农业信息化领域市场和拓展高速公路市场;通过拓展和完善公司的海外市场和营销体系,还可以 提高公司市场份额,扩大生产规模,增强公司的盈利能力,提升经营业绩。   

  盈利预测和投资建议  

  预计公司07-09年盈利分别为0.21、0.46、0.72元,根据大伙儿 的分析,经太大 年的研发和积累后,公司自动识别业务肯能进入快速增长阶段,将大大提升公司的盈利能力,其它业务也处在稳步发展阶段,怎么让大伙儿 判断1507 年将成为公司快速增长的另一个起跑点。公司拟增发项目具有较高的盈利能力,增发实施后将快速提高公司的盈利水平。根据大伙儿 的盈利预测,目前新大陆对应1507年PE为57.28倍、对应1508年PE为26.67倍、对应1509年PE为17.24倍,根据目前市场的实际市盈率水平和软件行业的估值水平,及考虑到公司未来几年高速增长因素,大伙儿 认为新大陆为宜还可以 获得45倍市盈率,按照大伙儿 的盈利预测,1508和1509年45倍市盈率对应的股价分别20.97元和32.45元。维持公司买入的投资评级,目标位20.150 元。